Fundo NOS 5G (gerido pela Armilar)

Corporate venture da NOS para o ecossistema 5G

O Fundo NOS 5G e um veiculo de corporate venture capital lancado em 2019 pela NOS Comunicacoes, com o objetivo de apoiar startups portuguesas que desenvolvam produtos e servicos alavancados em 5G e em tecnologias adjacentes. Tem uma dimensao total de 10 milhoes de euros e e gerido pela Armilar Venture Partners, uma das casas de venture capital portuguesas com track record mais consolidado.

A logica do fundo e classica num modelo de corporate venture: a NOS poe disponivel capital especializado num conjunto de tecnologias estrategicas para o seu negocio e a Armilar aporta o filtro institucional, a expertise de avaliação e o trabalho de portefolio que normalmente fica fora das competencias de uma operadora de telecomunicacoes. O resultado e um veiculo que investe em startups com tese tecnologica relevante para a NOS sem que o operador tenha de operar directamente um fundo.

Necessidades que este investidor cobre

O Fundo NOS 5G serve duas necessidades especificas para fundadores que estejam a construir empresas em torno das tecnologias proximas das telecomunicacoes.

• Arranque e validacao: o fundo entra em fases tipicamente seed e early-stage, em empresas que ainda precisam de validar produto e modelo de negocio em mercado real. A vantagem diferenciadora face a um VC tradicional e a possibilidade de validacao directa com a NOS como cliente, parceiro ou case-study, o que reduz substancialmente o tempo de prova de conceito.
• Capitalização e crescimento: para empresas com produto provado, o fundo pode acompanhar com follow-on em rondas posteriores e o sponsor corporativo abre canais comerciais que sao dificilmente replicaveis com investidores meramente financeiros. A presenca de um corporate no cap table e uma alavanca relevante quando a empresa procura levantar rondas posteriores.

Que tipo de tecnologia interessa ao fundo

O perimetro tecnologico esta delimitado por areas que sao adjacentes ao roadmap operacional da NOS e que tipicamente capitalizam sobre infraestruturas de telecomunicacoes 5G:

• 5G e conectividade avancada: aplicacoes que tirem partido de baixa latencia, high throughput, network slicing ou edge computing tipicos do 5G.
• Internet of Things: plataformas, dispositivos e middleware para casos de uso industriais, de smart cities ou de consumo.
• Data & Analytics: ferramentas de processamento e análise de grandes volumes de dados, em particular com aplicacao em telecomunicacoes, retail ou indústria.
• Cloud: servicos cloud-native, plataformas multi-cloud, edge cloud, software de gestão de infraestrutura.
• VR/AR e media imersiva: plataformas de conteudo imersivo, ferramentas de produção, casos de uso em entretenimento, formacao ou indústria.
• Ciberseguranca: solucoes de seguranca de redes, deteccao de ameacas, identidade digital, com particular interesse em produtos com aplicabilidade em telecomunicacoes ou em clientes corporativos.

Empresas com investimento público

A divulgacao pública do portefolio do fundo nao e exaustiva, mas algumas empresas portuguesas surgem associadas ao Fundo NOS 5G na comunicação oficial e em rondas anunciadas:

• Coreflux: plataforma MQTT para IoT industrial, com foco em integração de equipamentos e processamento de dados em tempo real.
• Reckon.ai: tecnologia de visão computacional aplicada a retail e a deteccao automatica de produtos.
• KIT-AR: plataforma de realidade aumentada para procedimentos industriais e formacao técnica.

Este perfil de portefolio sinaliza que o fundo nao se limita a aplicacoes puramente residenciais ou de consumo. Tem apetite real por casos de uso B2B em indústria, retail e operações, com tecnologias que tipicamente combinam software, dados e algum nível de hardware.

A dimensao do veiculo

Perfis de empresa que encaixam

• Startups portuguesas em fase seed com tecnologia adjacente a telecomunicacoes: equipa técnica solida, produto em validacao ou em early traction, com tese tecnologica que possa beneficiar de testes em rede 5G real ou de acesso a dados de operação.
• Empresas B2B com casos de uso industriais ou empresariais: plataformas IoT, ferramentas de análise de dados, cibersegurança para empresas, AR/VR aplicada a operações, software para gestão de infraestrutura.
• Fundadores que valorizam canal corporativo: o fundo faz sentido para empresas que precisam de um cliente ancora ou de um parceiro tecnologico de larga escala em fases iniciais. Para fundadores que prefiram preservar neutralidade competitiva, um VC puro e provavelmente mais adequado.
• Empresas com ambicao iberica desde o arranque: a NOS opera essencialmente em Portugal, mas a Armilar tem forte presenca em Espanha. Para founders com tese de mercado iberico, esta combinacao oferece tracao geografica natural.

A porta de entrada

O canal formal de candidatura ao fundo passa pela Armilar Venture Partners enquanto gestora, ja que e a equipa de investimento que faz o due diligence e que apresenta as oportunidades ao comite de investimento. A NOS participa nas decisoes estrategicas mas nao opera diretamente o filtro de pipeline.

Como em qualquer veiculo VC institucional, a abordagem mais eficaz costuma ser introducao por co-investidor existente, founder do portefolio da Armilar, ou parceiro com confianca historica da casa. O contacto frio e possivel atraves do site institucional da NOS ou da Armilar, mas tem taxa de resposta inferior. Materiais habituais para uma primeira interacao incluem deck conciso, descricao da equipa, metricas de tracao actuais (mesmo pre-receita), tese de mercado e, particularmente neste fundo, uma indicacao clara de como a tecnologia se relaciona com o negocio da NOS ou com tecnologias 5G.

O que recomendamos

O Fundo NOS 5G e um veiculo util mas com perimetro estratégico estreito. Para fundadores cujas tese encaixa nas areas alvo (5G, IoT, dados, cloud, ciberseguranca, imersivo) e cujo modelo de negocio beneficia genuinamente de validacao com um operador de telecomunicacoes e uma das opcoes nacionais mais relevantes em fase early. A combinacao de capital com pipeline corporativo e dificil de replicar com investidores puramente financeiros.

Primeira recomendacao: avaliar honestamente se a tecnologia precisa mesmo de proximidade a um corporate. Empresas cuja tese se sustenta em product-market fit B2C ou em mercados onde a NOS nao opera podem nao retirar valor real da participacao. Para essas, fundos VC mais agnosticos como Faber, Iberis ou Bynd serao mais adequados, mesmo que o ticket seja semelhante.

Segunda recomendacao: gerir activamente o sinal de mercado. A presenca de um corporate da indústria no cap table cria leitura competitiva no ecosistema. Founders devem antecipar como conversam com clientes potenciais (incluindo concorrentes da NOS), com investidores futuros que possam preferir cap tables limpos e com adquirentes potenciais que possam ler a participacao da NOS como bloqueio implicito a outras propostas. Esta gestão narrativa e parte do trabalho do CEO desde a fase de term sheet.

Terceira recomendacao: usar a Armilar como canal completo, nao apenas como porta para este fundo. Mesmo que a tese da empresa seja borderline para o Fundo NOS 5G, uma boa conversa com a Armilar pode resultar em investimento atraves do Fund IV (o veiculo principal da casa) ou em apresentacao a co-investidores europeus. A Armilar trata o pipeline de uma forma integrada e isto e uma vantagem para founders bem posicionados.